أسواق المال تتوقف عن الارتفاع بعد تحذيرات من رؤساء وول ستريت
أدى تحذير مجموعة من مسؤولي وول ستريت للمستثمرين من تراجع الأسعار وسط تقييمات مرتفعة إلى انخفاض حاد في الأسهم وسط مخاوف بشأن ما إذا كان السوق قد تجاوز توقعاته. وهبطت قيمة البيتكوين ، بينما ارتفعت قيمة السندات .
في وقتٍ بدأ فيه المتفائلون يتساءلون عن الحاجة إلى استراحة، أشار رؤساء شركات عملاقة، من كابيتال جروب إلى جولدمان ساكس جروب ومورغان ستانلي، إلى احتمال حدوث تراجع باعتباره تطورًا إيجابيًا.
لا يقتصر الأمر على إظهار مؤشرات المشاعر والمؤشرات الفنية علامات ارتفاع الأسعار، بل إن القيادة الضيقة لشركات التكنولوجيا الكبرى أثارت قلق بعض المستثمرين.
وقال مات مالي من ميلر تاباك: "هذا يعزز تفكيرنا بأن سوق الأسهم ناضجة لبعض أنواع التراجع المادي على المدى القريب، بغض النظر عن المكان الذي تتجه إليه على المدى المتوسط / الطويل" .
لا أحد يحتاج إلى البحث كثيرًا ليجد تحذيرات من أن الأسهم تبدو هشة بعد ارتفاع قياسي من أدنى مستوياتها في أبريل، مما دفع التقييمات إلى مستويات تبعث على البهجة. ازداد التفاؤل في الأشهر الأخيرة، حيث بدا أن العديد من المتداولين منشغلون جدًا بمطاردة الارتفاع، فلا داعي للقلق بشأن ارتفاع أسعار السوق.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500
حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مؤخرًا واحدة من أفضل فتراته لستة أشهر منذ خمسينيات القرن الماضي، مدعومًا بمرونة الشركات الأمريكية ، والتوقعات المزدهرة للذكاء الاصطناعي ، والآمال في أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد.
إلا أن هذه المكاسب القوية، مقترنةً بضيق نطاق التقدم مؤخرًا ، أثارت مخاوف من ضعف الاقتصاد.
وهناك مثال واضح على ذلك في تداولات يوم الثلاثاء.
انخفضت أسهم شركة بالانتير تكنولوجيز بنسبة 8% حتى بعد رفع توقعاتها لإيراداتها السنوية. فبعد ارتفاعها بنسبة تقارب 400% خلال العام الماضي، لم تكن توقعاتها الإيجابية لقطاع الذكاء الاصطناعي كافية لتهدئة مخاوف التقييم. ومما زاد من حدة هذه المخاوف، كشف مدير صندوق التحوط مايكل بيري عن رهانات سلبية على الشركة وعلى شركة إنفيديا ، الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى حوالي 6800 نقطة. وخسر مؤشر أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى 1.4%. وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثلاث نقاط أساس ليصل إلى 4.08%. وانخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 4%، وارتفع الدولار الأمريكي .
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتعرض لاختبار حراري مع تعثر الارتفاع
وقال مايك جيتلين ، الرئيس التنفيذي لمجموعة كابيتال، خلال قمة مالية نظمتها هيئة النقد في هونج كونج يوم الثلاثاء، إن أرباح الشركات قوية، لكن "التحدي هو التقييمات".
وحول ما إذا كانت الأسهم رخيصة أو عادلة أو مقيمة بالكامل، قال جيتلين إن معظم الناس "سيقولون إننا في مكان ما بين العادلة والكاملة، لكنني لا أعتقد أن الكثير من الناس سيقولون إننا بين الرخيصة والعادلة".
الرئيس التنفيذي لشركة مورجان ستانلي
وقد أيد وجهة نظره الرئيس التنفيذي لشركة مورجان ستانلي تيد بيك ، والرئيس التنفيذي لمجموعة جولدمان ساكس ديفيد سولومون ، حيث قالا إن التراجعات هي سمة طبيعية لدورات السوق.
قال إلياس حداد من شركة براون براذرز هاريمان وشركاه : "من الصعب الجدال في هذا الأمر". وأضاف : "في حين أن ارتفاع سوق الأسهم ليس غير منطقي (بدعم من أرباح الشركات القوية وتيسير السياسة النقدية)، إلا أنه يعكس درجة من التفاؤل بالنظر إلى ارتفاع ثقة المستثمرين ومواقع سوق الخيارات".
في حين أن العنوان يبدو مخيفًا بدرجة كافية، فإن التفاصيل أقل إثارة للخوف بكثير، وفقًا لمحللي الاستراتيجية في مجموعة بيسبوك للاستثمار ، في إشارة إلى تصريحات الرؤساء التنفيذيين في وول ستريت.
وأشاروا إلى أن "المخاوف تبقى مخاوف، وعندما يشعر المستثمرون بالقلق فإنهم يبيعون".
يُتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الأوزان المتساوية بخصم يزيد عن 25% عن مؤشر الأسهم الأمريكية، وفقًا لبيانات جمعتها شركة جيفريز. يُشبه هذا المستوى "بداية نهاية فقاعة التكنولوجيا" في أواخر التسعينيات، عندما بلغ هذا الفارق 30%. ولكن، مع وجود أوجه تشابه، فإن هذا لا يعني أن انهيار سوق الأسهم وشيك.
بي إم أو كابيتال ماركتس
أشار إيان لينجن ، وفيل هارتمان ، وديلاني تشوي من بي إم أو كابيتال ماركتس إلى أن "المخاوف بشأن ارتفاع تقييمات سوق الأسهم أدت إلى إقبال متواضع على سندات الخزانة عالية الجودة، مما دعم سوق سندات الخزانة خلال جلسة التداول المسائية" . وأضافوا: "المخاوف بشأن ارتفاع التقييمات ليست جديدة في ظل ظروف السوق الحالية، وحقيقة أن أسعار الأسهم المرتفعة قياسيًا أصبحت هي القاعدة، لا الاستثناء".
- بنك مونتريال
ومع ذلك، يقول استراتيجيو بنك مونتريال إنهم متعاطفون بالتأكيد مع الرأي القائل بأن الأصول الخطرة سوف تستفيد من جولة من التوحيد بعد المرحلة الأخيرة من إعادة التسعير الصعودي.
"إذا نظرنا إلى الوراء خطوة إلى الوراء، فإن قلقنا الأوسع نطاقاً بشأن تقييمات الأسهم المرتفعة على نحو متزايد هو التأثير الواضح لتأثير الثروة وما يعنيه ذلك بالنسبة لوتيرة الاستهلاك والاستعداد لملاحقة الأسعار إلى أعلى، وبالتالي تأجيج أي ضغوط تضخمية باقية"، كما لاحظوا.
سيُصبح مستشارو تداول السلع الأساسية بائعين صغارًا للأسهم في جميع السيناريوهات خلال الأسبوع المقبل، وفقًا لكولين مورغان، خبير مشتقات وتدفقات الأسهم في جولدمان ساكس . ويضيف أن ذلك يأتي بعد تخلص هذه المجموعة من أسهم عالمية بقيمة 1.2 مليار دولار الأسبوع الماضي.
يقول ريتش بريفوروتسكي، الشريك في جولدمان ساكس، إن تصحيحًا في أسعار الأسهم طال انتظاره، والسؤال هو: ما حجمه إن حدث ومتى حدث؟ وبينما لا تزال محفزات البيع من مستشاري التداول الاستشاري بعيدة المنال، يُشير بريفوروتسكي إلى أن صناديق التحكم في التقلبات قد تحولت على الأرجح إلى بائعين متواضعين في الوقت الحالي.
أشار كريس لو من FHN Financial إلى أن مشكلة التصحيحات تكمن في صعوبة التنبؤ بتوقيتها، ولا تسير على نفس النهج. وأضاف أن ما إذا كان الانخفاض أكثر من مجرد فرصة للشراء عند انخفاض الأسعار يبقى أمرًا لا يمكن التنبؤ به.
وقال كريج جونسون من بايبر ساندلر: "نحن نحافظ على وجهة نظرنا بأن فرص المخاطرة/المكافأة الأفضل تكمن في شراء التراجعات عند الدعم المؤكد بعد دورة الصعود التي استمرت ستة أشهر" .
يقول دان وانتروبسكي في شركة جاني مونتجومري سكوت إنه يواصل مراقبة منطقة 6,750-6,800 للحصول على دعم التداول الأولي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. وأشار إلى أن المؤشر القياسي لا يزال في منطقة ذروة الشراء عبر أطر زمنية متعددة، وبالتالي فهو عرضة للجيوب الهوائية والتصحيح في نوفمبر.
واختتم وانتروبسكي حديثه قائلاً: "حافظوا على رؤوسكم في حالة دوران".
